Прошло уже около ста лет со времени событий Torchlight II, и Эмберитовая Империя переживает упадок. Новастрайе снова угрожает вторжение, и именно вам предстоит её защищать от Нетерим и их приспешников.
В игре доступно четыре класса: Снайпер, Закатный маг, Механоид и Рельмастер. Каждый класс обладает уникальными умениями. В начале игры пользователям дают выбор реликвий, открывающих дополнительные, более мощные навыки. Особое внимание разработчики уделили созданию фортов – своеобразных хабов, где игроки могут улучшать снаряжение, выбирать питомцев и использовать декоративные элементы для благоустройства внешнего вида. Также после выполнения сюжетной кампании в форте доступны в подземелья Фазира – новая эндгейм система, построенная по принципу Roguelike. Так же как и в предыдущих частях, в Torchlight III героя сопровождают питомцы. Однако рыбалка, известная по предыдущим частям, в игре не предусмотрена.